相较于其他成熟市场通过深入的基本面分析A股市场可挖掘出较多的阿尔法机会

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今年以来，外资机构在A股市场的投资呈现多元化趋势，越来越多新的标的进入外资机构的投资视野。

在多位外资机构投资人士看来，面对行业分布全面，投资机会层出不穷的A股市场，外资机构需要不断拓展研究和投资的范围相较于其他成熟市场，通过深入的基本面分析，A股市场可挖掘出较多的阿尔法机会

A股投资标的出现多元化趋势

今年以来外资机构的A股投资的标出现多元化趋势外资机构以往认为，中国最具活力的成长型公司如互联网公司等均在境外上市，所以在境外的投资已经满足其投资中国市场的需求但伴随着中国经济结构等方面的改变，仅仅投资境外上市的中国股票已难以满足需求，所以海外投资者选择的A股标的越发多元化联博中国投资总监朱良称

据统计，今年以来，部分银行股开始被外资重仓买入以宁波银行为例，截至12月24日，北向资金持有宁波银行3.76亿股，较年初的2亿股，大幅提升了80%以上此外，北向资金对贵阳银行，邮储银行，郑州银行，长沙银行等多只银行股的持股比例均明显增加

银行等价值类股票开始成为外资机构关注的目标据我们观察，以往外资机构在新兴市场中倾向于投资成长风格股票不过，今年以来外资机构对A股投资的集中度在下降，且价值类股票开始成为新的关注焦点沪上某外资机构基金经理称

数据显示，截至2021年三季度末，共有667只A股股票的前十大流通股股东名单上出现了QFII的身影，而在去年年底，这一数据为545只这表明，今年以来，共有100多只股票第一次进入外资机构的投资视野

中金公司在一份研报中表示，伴随外资机构对A股市场了解的不断深入，顺应中国消费升级，产业升级的大趋势，其投资范围将逐渐扩大。

不能只盯着新能源

在不少外资机构看来，A股市场行业分布全面，且有着全球其他市场难以比拟的阿尔法机会，因此，外资机构需要不断拓展研究和投资的范围。

以沪深300指数和标普500指数成分股为例，现在在美股市场上已经很难找到预期差，70%以上公司的盈利均在预测范围之内，因此很难获取阿尔法收益而A股市场，尽管存在很多共识，但仍有60%公司的盈利不在预测范围内因此，如果能够通过深度的自下而上研究捕捉到这些预期差，就有机会创造更多阿尔法收益朱良称

多家外资机构在近期发布的A股投资策略中表示，除了景气度较高的新能源，包括消费，医疗，新基建，科技本土化，可持续发展等在内的其他行业或主题也值得关注。

长远来看，新能源是重要的投资方向不过，中国不可能只依靠新能源来支撑所有的经济增长，所以我们的投资组合中也会寻找能推动经济稳定增长的其他行业，虽然这些行业的发展速度可能没有新能源那么快路博迈中国股票投资总监孟宁称他表示，消费，医疗等能推动经济稳定增长的行业具有长期投资机会

霸菱中国股票投资经理姜征昊认为，中国在推动经济转型升级，科技创新以及提升环保意识等方面出台的鼓励政策，利好新基建，消费，医疗保健，科技等行业及主题。

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