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近关于2022年疫情有不少积极声音出来

作者:张璠    来源:新浪   发布时间:2021-12-24 14:22

最近关于2022年疫情,有不少积极声音出来。

近关于2022年疫情有不少积极声音出来

据彭博当地时间12月21日援引知情人士报道,美国食品和药物管理局计划授权默沙东和辉瑞新冠口服特效药物的使用。。

目前全球对新冠在2022年将结束大流行普遍感到乐观日前,世卫组织主要官员卫生紧急项目技术主管玛丽亚·范·科霍夫在新闻发布会上表示,新冠肺炎大流行非常有希望在2022年结束华山医院张文宏近期亦表示,今冬将会是国际社会一起度过的最后一个疫情寒冬

我一直关注景区,航空,酒店度假村,邮轮等旅游板块复苏机会目前这些板块投资的核心矛盾仍为对疫情反转的预期不过,当下时点已经可以对全球的旅游板块乐观起来,一些跨国旅游龙头企业,例如复星旅游文化,万豪,Airbnb,Booking等已经大幅回暖,值搏率或比较高

根据复星旅游文化2021Q3业绩公告,ClubMed第三季度实现营业额人民币25.77亿元,同比大幅增长119.7%,净利润已超越2019年同期水平在ClubMed强劲带动下,该公司Q3运营营业额大幅度增长91%,实现扭亏为盈

从2022年抗疫形势来看,国外放宽疫情管制已经提供了良好的实践效果:

1.今年冬季疫情传播不会改变欧美主要经济体抗疫的基本逻辑过去两周,虽然Omicron病毒已在全球多国扩散,具有更快的传播速度,但伴随着疫苗大规模接种和新冠特效药的推出,且Omicron症状较为温和,海外市场担忧有所减弱,并未大规模收紧防疫政策

2.新冠特效药例如辉瑞PAXLOVID等有效降低重症率,强化市场对后续药物的预期当前,国内外新冠特效药研发亦不断推进,多种候选药物已进入临床及实验阶段

  1. 为国内抗疫政策提供借鉴当前,国内短期内抗疫政策调整概率较小,但明年北京冬奥会后到两会期间,或为观察国内抗疫政策调整的时间窗口可以预计,一旦国内调整抗疫政策,形成需求端的线性复苏预期,旅游酒店行业反转的逻辑将彻底打通

    笔者认为,伴随着防疫屏障加强,海外多国防疫已经趋松,目前海外市场已经开启复苏如果这个冬季不出现大规模收紧防疫限制,在行业反转的逻辑下,一些受疫情压制的旅游龙头企业,特别是在欧美居民强烈的出行度假需求下,2022有望率先实现大幅反弹

    1.复星旅游文化:海外夏季复苏强劲,长期反弹看好

    复星旅游文化是港股酒店及度假村板块比较有特色的一只股票,其主要业务ClubMed大部分度假村位于海外,今年夏季开始便复苏强劲,订单趋势持续改善。以史为鉴,美国高通胀与低利率短期可以共存。借鉴美国40年代后期50年代初的货币政策,从上世纪的冷战初期的那段历史来找规律。

    1. 从海外业务恢复来看,ClubMed2021年第三季度容纳能力已恢复至2019年的71.9%,全球入住率64.8%2021第三季度每晚床位价格ADBR超2019年同期17%截至2021年10月16日,对2021年下半年订单以度假村营业额计,恢复至2019年同期的83.8%,对22年上半年订单恢复至2019年同期的95.4%

      2)从业务扩张来看,该公司计划2021—2023年间新开ClubMed度假村16家,今年以来塞舌尔,丽江和魁北克度假村已开业,长白山度假村计划冬季开出2023年底前CasaCook和Cook’sClub系列酒店全球开业30家以上

      中金在最近一份关于复星旅游文化的研究报告,基于对中长期ClubMed复苏反弹及三亚·亚特兰蒂斯增长前景的看好,维持跑赢行业评级,目标价13.5港元

      2.Airbnb:三季报数据亮眼,海外报复性旅游推动估值修复

      Airbnb三季报创史上最高营收,多项指标超2019及市场预期其中,Q3营收22亿美元,为史上最高,超出2019年同期水平36%,季度净利润8.34亿美元,远超分析师此前预期的4.75亿美元Q3住宿间夜和体验活动的预订总数为7970万,同比增长29%本季度Airbnb预订总额为119亿美元,同比增长48%

      有分析师预计,其收入将从今年的59亿美元增长到2025年的136亿美元以上,复合年增长率为23%伴随着海外陆续解除防疫限制,Airbnb的估值预计还有增长空间

      3.Booking Holdings:欧美加速开放,释放潜在消费需求

      Booking Holdings 的2021年三季报显示营业收入79.77亿美元,同比43.52%与Expedia依赖北美市场驱动不同,Booking的业绩复苏更多依赖于欧洲市场但二者的共同点是,均实现了营收额的大幅复苏三季度Booking营收额恢复至2019年同期的93%,而今年二季度,这一数据仅为56%

      目前,欧洲地区,北美地区的加速开放,释放了潜在的消费需求Booking Holdings首席执行官Glenn Fogel表示,三季度世界各地的业务均出现了复苏迹象

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